Estafa piramidal vs Esquema Ponzi


(Carlo Ponzi, 1920)
Llevaba tiempo leyendo en prensa norteamericana sobre detenidos o condenados por el Ponzi’s Scheme y, la verdad, estaba convencido por la descripción de que era lo mismo que lo que aquí conocemos como estafa piramidal. Sin embargo, ahondando un poco en publicaciones que sé que no se pueden tomar como rigurosas al 100%, aunque dan un buen punto de partida, resulta que ambos métodos de estafar tienen algunas divergencias.

El Esquema Ponzi resulta ser, según la Wikipedia, una operación fraudulenta de inversión que implica el pago de intereses a los inversores de su propio dinero invertido o del dinero de nuevos inversores. La estafa consiste en un proceso en el que las ganancias que obtienen los primeros inversores son generadas gracias al dinero aportado por ellos mismos o por otros nuevos inversores que caen engañados por las promesas de obtener grandes beneficios. El sistema funciona únicamente si crece la cantidad de nuevas víctimas.

Según la misma Wikipedia, las divergencias son las siguientes:
Un esquema piramidal es una forma de fraude similar en cierta forma a una trama Ponzi, basada como este en la desconfianza en la realidad financiera, e incluyendo una tasa de retorno extremadamente alta. Sin embargo, varias características distinguen las tramas piramidales de las tramas Ponzi:

En un esquema Ponzi, el maquinador actúa como un punto central para las víctimas, interactuando con todas ellas directamente. En una trama piramidal, quienes reclutan participantes adicionales se benefician directamente (de hecho, el no reclutar, típicamente significa el no retorno de la inversión).

Un esquema Ponzi declara basarse en algún método confidencial de inversión, conexiones con grupos que poseen información privilegiada, etc., y usualmente atrae a inversionistas adinerados; la trama piramidal declara explícitamente que el nuevo dinero será la fuente de pago para las inversiones iniciales.

El esquema de pirámide está destinado a colapsar rápidamente, simplemente por causa de la demanda de incrementos exponenciales en el número de participantes para sostenerlo. En contraste, las tramas Ponzi pueden sobrevivir logrando que la mayoría de los participantes “reinviertan” su dinero, con un número relativamente bajo de nuevos participantes.

Una burbuja se basa en la credulidad y el deseo de grandes beneficios, pero no es lo mismo que una trama Ponzi. Una burbuja involucra precios siempre crecientes (e insostenibles) en un mercado abierto (pueden ser acciones, precios de vivienda, el precio de los bulbos de tulipán, o cualquier otra cosa). En la medida en que los compradores estén dispuestos a pagar los precios siempre en alza, los vendedores pueden salir beneficiados. Y no se necesita un maquinador tras una burbuja. (De hecho, una burbuja puede surgir sin fraude alguno; por ejemplo, los precios de vivienda en el mercado local pueden subir repentinamente pero caer del mismo modo por la excesiva construcción.) Usualmente se dice que las burbujas se basan en la teoría del “gran tonto”;

Robar a Pedro para pagar a Pablo. Cuando las deudas han vencido y no hay dinero con que pagarlas, ya sea por causa de la mala suerte o robo deliberado, los deudores usualmente hacen sus pagos pidiendo prestado o robando de otros fondos. Esto no se considera un esquema Ponzi, por el hecho básico de que no hay indicios de que al prestamista le fueran prometidas altas tasas de retorno bajo la afirmación de inversiones financieras inusuales. Tampoco hay indicios de que quien solicita el préstamo incremente la cantidad del préstamo para cubrir pagos a los inversionistas iniciales.”.

En cualquier caso, algo más de culturilla general. Así como he visto estafas piramidales, Ponzi’s Scheme no soy consciente de haberme topado con ninguno y, como digo, es una estafa bastante extendida en el ámbito crediticio norteamericano.

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1 comentario:

  1. El sistema Ponzi que yo conozca, lo empleo un famoso Notario de Sevillla (hijo de un célebre Magistrado TSJA) que acabo suicidándose.
    Ahora según las noticias le reclaman más de 50 millones euros en deudas, al parecer la gente por su credibilidad le prestaba su dinero que el invertía bajo la promesa de importantes intereses

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